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阿美石油IPO进程提速 融资规模或创历史新高

2019-10-12 09:28:47 作者: 来源:中国证券报 浏?#26469;?#25968;:0 网友评论 0

中华PE:

  沉寂多时的?#31243;?#38463;美石油公司首次公开募股(IPO)进程骤然提速。据报道,这家全球石油巨无霸将在本月底前发布招股书。

  自2016年上半年阿美石油宣布谋求上市以来,其IPO进程一直备受外界关注。该公司一度计划在2018年下半年进行IPO,但由于市场监管与合规准备等原因推迟。各种迹象表明,阿美石油IPO“列车”二次启动在即,如果一切顺利,该公司股票可能将于11月下旬或12月初在?#31243;豑adawul交易所挂牌。

 

  据最新预测,阿美石油此次将融资400亿美元,远低于2018年外界预测的1000亿美元,公司整体估值约为2万亿美元。

  融资规模“缩水”

  阿美石油首席执行官阿明·纳赛尔近日表示,“(IPO)可能会非常快。”

  而在此次IPO正式启动前,阿美石油吸引所谓“基石投资者”的工作正在紧锣密鼓地进行。

  据知情人士透露,马来西亚国家石油公司等数?#24050;?#27954;能源巨头可能?#26376;?#20837;阿美石油股份有较高兴趣。潜在投资者还包括阿布扎比主权基金以及部分加拿大养老基金。另外,?#31243;?#19968;些最富有的商业?#26131;?#20063;可能参与此次IPO。?#31243;?#22830;行近日也计划推出鼓励措施,刺激国内金融机构贷款给散户投资者参与IPO认购。一些分析师称,依?#23637;?#20363;,?#31243;?#26377;关部门可能会在阿美石油股票上市后的一?#38382;?#38388;内进行“托市”,支持股价以确保发行顺利。

  ?#36824;?#26032;加坡主权?#32856;?#22522;金淡马锡基本排除出现在阿美石油“基石投资者”队列?#30446;?#33021;。据报道,淡马锡一向关注其投资?#30446;沙中?#24615;以及环?#22330;?#31038;会和治理原则。淡马锡的2030年目标是将其投资组合公司的?#23490;?#25918;量减少50%。淡马锡高层近日在被问及将回避哪些领域时强调,未来将不会在石化燃料领域进行投资。

  阿美石油2018年准备IPO?#20445;?#26366;计划在国内、海外市场上出售5%股份,融资1000亿美元左右。但最新招股计划?#30740;?#25913;为初步在?#31243;?#22269;内市场出售约2%股份,融资规模或缩水至400亿美元。即便如此,阿美石油仍将成为全球历史上融资规模最大的一宗IPO。

  据彭博统计,此前全球融资规模前三位的IPO分别是阿里巴巴集团(2014年)、软银集团旗下移动电信部门(2018年)、友邦保险(2010年),融资规模均超过了200亿美元。

  全球最赚钱公司

  阿美石油IPO对?#31243;?#32463;济转型计划可谓至关重要。作为目前世界上最大的石油出口国,?#31243;?#20110;2016年4月公布《2030年经济改革愿景》,以期在2030年实现经济多样化,减少对石油收入的?#35272;?#31243;度。

  近年来,?#20013;?#39129;升的财政赤字以及总体表现波澜不惊的国际油价,使得在传统石油美元模式下的?#31243;?#25919;府倍感压力,如?#38382;?#29616;经济转型以及与国际资本市场接轨,阿美石油将起到桥头堡作用。

  阿美石油是?#31243;?#25919;府在资本市场上为数不多可以“拿出手”?#21215;业薄?#25968;据显示,该公司控制全球已探明石油储量的大约15%,是目前世界上探明储量最大的石油企业,为?#31243;?#36129;献了20%的财政收入和85%的税收。此外,该公司还拥有目前全球市场最大的闲置原油产能,具备在局部供给中断时独立稳定市场的能力。

  作为?#31243;?#30340;国有企业,阿美石油以往的经营细节和财务数据都不为外人所知,启动IPO意味着该公司的经营透明度将大幅提升。在2019年7月《?#32856;弧?#26434;志公布的世界500强排行榜中,阿美石油首次上榜,并一举成为世界上最赚钱的公司,其2018年度盈利达到1110亿美元,远远领先于第二名苹果公司的595亿美元。若?#38405;?#24230;营收计算,阿美石油为3559亿美元,排名全球第六。

  根据?#31243;?#26041;面的乐观估算,阿美石油估值至少为2万亿美元。据彭博在2018年测算,阿美石油上游资产的石油储备、天然气储备理论估值分别为2.088万亿美元、3380亿美元;下游资产的炼油业务、石化业务理论估值分别为345亿美元、391亿美元。若按照行业标准给予61.4%的折扣,该公司上、下游资产估值可达到1.535万亿美元。

  上市步伐加快

  ?#31243;?#29579;储穆罕默德·本·萨?#31456;?#19968;直是阿美石油IPO最坚定的支持者,在他的心目中,只?#24615;?#20262;敦、纽约等国际金融?#34892;?#30340;证券交易所上市,阿美石油这颗“王冠?#31995;?#26126;珠”才算得上是实至名归。在2018年,?#31243;?#26041;面一度重点考虑阿美石油在伦敦?#22242;?#32422;上市?#30446;?#33021;性,因为这两地交易所的投资者、经验和流动性符合?#31243;?#26041;面的要求。

  但两地交易所的缺点也显而易见。受英国“脱欧”拖累,伦敦能否保住全球金融?#34892;?#22320;位不得而知,同时伦敦证交所对最低公众持股水平要求较高,阿美石油恐难达标;纽交所规定石油公司上?#34892;?#35201;报备石油储量等敏感数据也多少让阿美石油感到不安;美国的部分法律?#24066;?#24656;?#20048;?#20041;袭击的受害者起诉与袭击有关的外国政府?#25512;?#19994;,加上美国政府的中东政策起伏不定,更导致阿美石油对选择纽交所心存顾虑。

  上述因素是导致阿美石油2018年IPO中途“夭折”的一个重要原因,也是阿美石油此次仅在国内交易所上市的缘由。分析人士表示,油价同样是阿美石油IPO进程的重要前瞻指标。

  2018年前10个月的国际油价走高,?#31243;?#25919;府收入超预期,财政压力有所?#33322;猓?#22240;此不急于实施阿美石油IPO。但2018年10月以后,国际油价重心反复下移,至今也未?#25351;?#20803;气。目前全球经济增长前景黯淡,油价进一步下跌?#21215;嘎式?#22823;,加之近日阿美石油生产线遇袭,凸显该公司的脆弱性以及中东地区地缘紧张局势。分析人士称,?#31243;?#25919;府高层可能认为,如果油价继续下滑,那么阿美石油IPO?#25925;?#23613;快实施为好。

  一些美欧基金经理警告称,阿美石油的股权架构、控制权、利益分配等方面情况一直颇为神秘,即便为上市进行“突击改造”,投资者对公司治理水平仍顾虑多多。另外,目前国际油价面临需求前景不佳以?#26696;?#31867;新能源挑战,阿美石油尽管拥有全球成本最低油田,但如果只是“吃老本”而不积极实施转型,上市后的长期前景恐难尽如人意。

(文章来源:中国证券报)

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